一、項目背景
標的企業無錫太平針織有限公司注冊資本為220萬美元,是一家中日合資的有限責任公司,其股權結構為:無錫金德資產管理有限公司持有60%股權,無錫市羊毛衫廠持有22%股權,日本MKJ株式會社持有18%股權。太平針織主營業務為中高端毛衫制造,是一家傳統制造企業,按照混合所有制改革的要求,擬通過優化股權結構激發傳統產業的積極性和創造性。
2016年9月2日,無錫金德資產管理有限公司、無錫市羊毛衫廠共同委托無錫產權交易所有限公司掛牌轉讓其持有的無錫太平針織有限公司47%股權,其中無錫金德資產管理有限公司轉讓25%,無錫市羊毛衫廠轉讓22%。此次股權轉讓會導致國有股東實際控制權發生轉移,因此產交所嚴格按照國有資產交易的規定,按照信息預披露和正式披露分階段實施,首次掛牌價格122934萬元。
2016年10月8日,掛牌期滿,未征集到意向受讓方。于是轉讓方變更掛牌條件,降價10%以110641萬元進行第二次公開掛牌。此次掛牌獲得較高市場關注,最終征集到4家符合條件的意向受讓方,其中1家為太平針織公司管理團隊出資成立的合伙企業,1家為太平針織公司的外方股東,其余2家為外在投資者。
二、競價實施
在制定競價方案時,產交所既考慮了傳統行業國有資產保值增值的需要,又不能損害中外合資企業原股東的法定權利,因此根據項目特點創新競價方式,首次采用兩階段競價模式。非原股東競買人在第一階段通過多次報價進行充分競價,確定待定受讓方和待定受讓價格。為了避免競價不充分,待定受讓方仍有一次報價的機會確定最終報價。原股東競買人在第二階段決定在同等價格下是否行使優先受讓權。
2017年3月14日,無錫太平針織有限公司47%股權專場競價會順利進行。多個一般競買人經過電子競價系統多次報價確定報價最高的競買人為待定受讓方,再由待定受讓方進行一次最終報價,在此基礎上向優先權競買人征詢是否行使優先受讓權,最終由太平針織管理團隊出資的企業成功競得,成交價111641萬元,較掛牌底價增值09%。通過競價設計,既保證了國有產權實現增值,又維護了原股東的權益,傳統產業股權得以有序流轉。
三、混改成效
本項目是無錫產交所舉行的首個中外合資企業股權競價項目,也是傳統制造行業混合所有制改革的嘗試。太平針織通過產交所混改后,激發內生動力煥發活力,多舉措提升企業經營活力:自籌資金引進日本島精SDS-ONE APEX3服裝設計系統、引入德國產特殊花色縫制先進設備,對制造設備提檔升級,提升生產效率。
2017年企業發展取得顯著成效,主要經濟指標創歷史新高。1-10月營收1223419萬元,比上年同期增長2681%,為上年年度實績的1033%;產量788221件,比上年同期增長2927%,為上年年度實績的11083%;利潤總額105815萬元,比上年同期增長3954%,為上年年度實績的11649%。
四、項目意義
傳統制造行業由于原輔材料價格、物流費用、生產技術、市場份額等因素,亟須通過混合所有制改革優化股權結構,提升經營活力。
產權交易市場作為優化資源配置的市場,應義不容辭承擔起傳統行業的改革優化工作,充分發揮平臺優勢,通過有效率的運作,使傳統行業資源不受區域、行業、性質的限制,不斷實現優化配置。