華興資本是近年來中國國內(nèi)興起的精品投行的代表，成立于2004年，創(chuàng)始人包凡曾在摩根士丹利和瑞士信貸有7年的投行工作經(jīng)驗(yàn)，后加入國內(nèi)IT軟件公司亞信集團(tuán)擔(dān)任首席戰(zhàn)略官。
作為后起之秀，華興資本的定位非常清晰，其業(yè)務(wù)重點(diǎn)關(guān)注高科技、醫(yī)療保健、消費(fèi)三大新興行業(yè)，重中之重就是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。與老式投行的華爾街精品投行一樣，在股東結(jié)構(gòu)上華興資本也是典型的合伙制公司，管理層擁有100%的公司股權(quán)，沒有一個(gè)外部股東。作為深耕互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的精品投行，華興資本在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投入了巨大精力，因此在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的資本運(yùn)作，幾乎都能看到華興資本的身影。據(jù)統(tǒng)計(jì)，華興資本約80%的項(xiàng)目為互聯(lián)網(wǎng)公司，阿里、騰訊、百度、京東、奇虎等一線國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都是其客戶。
所謂時(shí)勢造英雄，2009年以前的華興資本并不活躍，但2010年，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)融資與并購逐漸轉(zhuǎn)熱，并最終在2013年呈現(xiàn)井噴式的爆發(fā)。
2010年這一年前后發(fā)生了許多分水嶺級(jí)別的事件。
第一個(gè)是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)改變世界已經(jīng)在底層準(zhǔn)備好了。第一款iPhone發(fā)布于2007年;而在2009年9月份，谷歌發(fā)布了搭載Android 1.6正式版的HTC手機(jī)，這基本是第一步可商用的Android手機(jī);而在2010年10月份，谷歌宣布Android系統(tǒng)達(dá)到了第一個(gè)里程碑，即電子市場上獲得官方數(shù)字認(rèn)證的Android應(yīng)用數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了10萬個(gè)，Android系統(tǒng)的應(yīng)用增長非常迅速。
第二個(gè)是電商的崛起已經(jīng)顯現(xiàn)苗頭。2009年1月，在李國慶眼中還是小孩的劉強(qiáng)東，帶領(lǐng)著京東度過了公司歷史最大的一次難關(guān)——完成B輪融資，獲得來自今日資本、雄牛資本以及亞洲著名投資銀行家梁伯韜先生私人公司共計(jì)2100萬美元的聯(lián)合注資。2010年12月8日，當(dāng)當(dāng)作為中國電商的先鋒通過十年時(shí)間終于熬成正果，在美國完成上市。電商無論在退出模式上還是在用戶接受程度上，充分證明了自己。
第三個(gè)是境內(nèi)退出渠道的出現(xiàn)以及人民幣基金的崛起。2009年10月23日，創(chuàng)業(yè)板開板，它宣告了境內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)甚至比海外更加豐厚的退出渠道，而且直接激發(fā)了人民幣基金的風(fēng)起涌云。
前兩條關(guān)于供給側(cè)的趨勢，而第三條則是關(guān)于需求側(cè)的趨勢。然而當(dāng)其他精品投行亦或彷徨亦或折騰亦或小打小鬧的時(shí)候，華興完美得抓住了這三個(gè)趨勢。參與案例包括：京東、大眾點(diǎn)評(píng)、美團(tuán)、趕集、當(dāng)當(dāng)、蘭亭集勢、聚美優(yōu)品、愛奇藝、豌豆莢、易到用車、PPS等等。幾乎是抓住了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電商、O2O以及視頻等多個(gè)未來主流方向的領(lǐng)頭公司。
隨后的2014年-2015年，之前一度沉寂多年的兼并收購市場，突然出現(xiàn)井噴。華興更是深度參與其中幾乎所有的大項(xiàng)目：滴滴收購快的、58收購安居客、58收購趕集、蘑菇街收購美麗說、美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)的合并等等。
回顧華興所有參與的項(xiàng)目，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)讓其傲然于精品投行行業(yè)：回頭客特別多，許多公司一旦聘用華興參與A或B輪，就會(huì)讓華興一直輔助公司走到D輪、E輪甚至兼并收購以及IPO(華興在2012年獲得香港的證券業(yè)牌照，參與了京東、聚美、途牛及的樂居等的聯(lián)席承銷商)。案例中最典型是京東，其實(shí)在A輪和B輪的精品投行都不是華興，但是一旦華興在C輪協(xié)助了京東，就一直參與到后面的D輪、E輪直到IPO成功。
按融資額計(jì)算，華興在精品投行參與的交易中已經(jīng)占到了50%以上的份額，如果只計(jì)算當(dāng)期最熱公司的話，華興所“把持”的比例更高。在2015年《彭博市場》評(píng)選出了全球最具金融影響力的50人，中國當(dāng)選的共5人，其中就包括華興資本的掌門人包凡，其他四人為國家主席習(xí)近平、中紀(jì)委書記王岐山、萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林和工商銀行董事長姜建清。這次當(dāng)選充分證明了華興資本對(duì)于中國投行市場的影響力。
華興作為老牌精品投行代表之一，在創(chuàng)投圈經(jīng)營的如魚得水，但是在A股市場卻相對(duì)弱勢，(。)且行業(yè)上也相對(duì)局限，主要集中在TMT行業(yè)。從量級(jí)上來說，資本市場是越往后期量級(jí)越大，所以創(chuàng)投市場跟A股市場一比，華興略顯力不從心。
2016年4月，華興正式拿下A股券商牌照，與光線控股和無錫群興一起設(shè)立了投資總額30億元，注冊資本為10億元的華菁證券。華興獲得券商一方面意味著打通企業(yè)資本服務(wù)從天使到并購，一條龍服務(wù)，成功實(shí)現(xiàn)閉環(huán)。另一方面，也可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，給予了華興把業(yè)務(wù)往傳統(tǒng)企業(yè)方向擴(kuò)展的可能。同時(shí)現(xiàn)在國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很多也成長到了該上市，或者是拆vie回歸的時(shí)候，此時(shí)的A股牌照對(duì)華興可謂意義深遠(yuǎn)。