創(chuàng)新交易方式，項(xiàng)目亮點(diǎn)頻顯——甘肅天水岐黃藥業(yè)有限責(zé)任公司426%國(guó)有股權(quán)

  • 2020-01-13 16:00:40
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一、項(xiàng)目背景

甘肅天水岐黃藥業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱岐黃藥業(yè)）成立于2002年12月26日，其前身為甘肅省天水制藥廠，始建于1958年。目前，該公司是甘肅省內(nèi)品種最全、劑型最合理的重點(diǎn)中藥生產(chǎn)企業(yè)，是甘肅省天水市“10強(qiáng)50戶”企業(yè)及市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)。因政府國(guó)有股退出企業(yè)的要求，對(duì)天水市工業(yè)和信息化委員會(huì)持有的426%國(guó)有股份進(jìn)行公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。

二、運(yùn)作過(guò)程

業(yè)務(wù)部門在爭(zhēng)取到項(xiàng)目之后，對(duì)標(biāo)的進(jìn)行了大量的走訪和實(shí)地考察。根據(jù)掌握的實(shí)際情況，運(yùn)用SWOT方法對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了認(rèn)真研判，并制定了一套切實(shí)可行的轉(zhuǎn)讓方案。

（一）對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)分析

1.優(yōu)勢(shì)

一是岐黃藥業(yè)是天水市“10強(qiáng)50戶”企業(yè)和天水市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，是甘肅省隴藥產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，2008年被評(píng)為中國(guó)甘肅醫(yī)藥保健行業(yè)十大品牌，并且通過(guò)了國(guó)家GMP認(rèn)證和澳大利亞TGA-GMP認(rèn)證，在省內(nèi)甚至全國(guó)知名度都較高。

該企業(yè)生產(chǎn)的口服液、蓯蓉濃縮丸、中藥片劑、阿膠等9個(gè)劑型在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有較高的市場(chǎng)份額，尤其是其獨(dú)家生產(chǎn)的國(guó)家級(jí)新藥蓯蓉通便口服液，獲得中國(guó)婦女兒童四十年金獎(jiǎng)、首屆全國(guó)老年用品博覽會(huì)金獎(jiǎng)、甘肅省優(yōu)新產(chǎn)品、新技術(shù)成果一等獎(jiǎng)，并被列為國(guó)家中藥保護(hù)產(chǎn)品及國(guó)家首批OTC品種，獨(dú)家產(chǎn)品勞克結(jié)核丸為國(guó)家保護(hù)品種和甘肅省名牌產(chǎn)品。

近年來(lái)，該企業(yè)堅(jiān)持走教育科研型的道路，推行全面質(zhì)量管理，建立健全質(zhì)量保證體系，不斷完善檢測(cè)手段，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定提高。當(dāng)歸浸膏片、參五味子片、阿膠、牛黃解毒片、銀翹解毒片、結(jié)核丸、葡萄糖氯化鈉注射液、人參蜂王漿等產(chǎn)品連年被評(píng)為省優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。“天水”牌阿膠由于選料精細(xì)、工藝先進(jìn)、品種優(yōu)良而被譽(yù)為“西膠”。該企業(yè)充分利用當(dāng)?shù)刭Y源，生產(chǎn)開(kāi)發(fā)的參博力康片、抗饑消渴片、結(jié)核丸、萎胃必泰片等新產(chǎn)品前景廣闊。在產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)方面，該企業(yè)走上了“研制一代、生產(chǎn)一代、調(diào)研一代、儲(chǔ)備一代”的良性循環(huán)軌道。

二是該企業(yè)擁有148個(gè)國(guó)藥準(zhǔn)字號(hào)藥品品種的生產(chǎn)能力，同時(shí)擁有“天水”牌、“勞克”牌等省內(nèi)著名商標(biāo)。在國(guó)內(nèi)申請(qǐng)一個(gè)國(guó)藥準(zhǔn)字號(hào)非常艱難，一種新藥從研究到上市銷售最短要10年，其中研究藥物的成分、動(dòng)物實(shí)驗(yàn)、做成藥片等劑型后進(jìn)行穩(wěn)定性考察最少3年，到國(guó)家申請(qǐng)臨床試驗(yàn)審批最少1年，開(kāi)始臨床試驗(yàn)最少4年，到國(guó)家申請(qǐng)生產(chǎn)到上市2年，這還不包括發(fā)現(xiàn)藥品有效的時(shí)間。通常，發(fā)現(xiàn)一種藥品有效需5至10年不等。

三是本次轉(zhuǎn)讓的880萬(wàn)元國(guó)有股份為天水市工業(yè)和信息化委員會(huì)持有，占總股本的426%，是相對(duì)控股股東。

四是該企業(yè)按照天水市委、市政府的統(tǒng)一部署，本次轉(zhuǎn)讓實(shí)施后將以項(xiàng)目為依托，積極開(kāi)展出城入園工作，未來(lái)在園區(qū)內(nèi)投資新建符合GMP要求的廠房；徹底改善企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)境，兩年內(nèi)達(dá)到3億元生產(chǎn)規(guī)模，3至5年達(dá)到5億元以上。該企業(yè)被天水市委、市政府列入力爭(zhēng)上市的企業(yè)，有著良好的發(fā)展前景和預(yù)期。

2.劣勢(shì)

一是企業(yè)近年來(lái)注重產(chǎn)品研發(fā)，對(duì)自己的獨(dú)有銷售渠道和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)投入較少，很多產(chǎn)品依賴外來(lái)銷售機(jī)構(gòu)代銷代售，導(dǎo)致企業(yè)成為別人的來(lái)料加工基地，沒(méi)有市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)。

二是該企業(yè)是將天水制藥廠有效資產(chǎn)重組后組建，歷史包袱較為沉重，現(xiàn)有職工531人：其中離退休人員215人，在冊(cè)職工316人（在崗278人，內(nèi)部退養(yǎng)17人，停薪留職21人）。

三是近七八年來(lái)，因?yàn)榱鲃?dòng)資金缺乏，該公司產(chǎn)成品絕大多數(shù)為易貨產(chǎn)品銷售，即以產(chǎn)品給原料供應(yīng)商抵賬，繼而由銷售處回購(gòu)再做二次銷售，致使企業(yè)存在很多債務(wù)問(wèn)題。

（二）投資人定位

關(guān)于投資人，主要有以下幾個(gè)要求：①岐黃藥業(yè)雖然知名度較高，但投資人主要集中在甘肅和周邊省份。②轉(zhuǎn)讓方提出的受讓條件要求能充分利用岐黃藥業(yè)現(xiàn)有資源，延續(xù)主業(yè)，延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，把岐黃藥業(yè)做大做強(qiáng)。③為做大做強(qiáng)重組企業(yè)，岐黃藥業(yè)有限責(zé)任公司現(xiàn)在擁有的148個(gè)國(guó)藥準(zhǔn)字號(hào)必須在天水區(qū)域內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)，不得在天水區(qū)域外的其他地方委托生產(chǎn)。④意向受讓方必須為合法存續(xù)的企業(yè)法人，要具備良好的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平、商業(yè)信譽(yù)、財(cái)務(wù)狀況和支付能力，近三年平均銷售收入不低于人民幣2億元。

根據(jù)這些要求，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)將宣傳推介的范圍集中在甘肅、陜西兩省，選擇在甘肅省產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站、西部產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站、蘭州晨報(bào)、青海產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站等媒體發(fā)布《產(chǎn)權(quán)交易公告》，并向天水市內(nèi)有資金實(shí)力的企業(yè)尤其是制藥企業(yè)及標(biāo)的企業(yè)原股東進(jìn)行了定向推介。針對(duì)主要的意向投資人，重點(diǎn)宣傳了標(biāo)的企業(yè)所擁有的國(guó)藥準(zhǔn)字號(hào)、企業(yè)發(fā)展前景等標(biāo)的潛在價(jià)值。

（三）交易方式選擇

基于轉(zhuǎn)讓方對(duì)標(biāo)的企業(yè)存續(xù)發(fā)展方面的多項(xiàng)要求，以及對(duì)職工安置的嚴(yán)格要求，一開(kāi)始項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)建議轉(zhuǎn)讓方采取綜合評(píng)審的方式，以便突出意向受讓方除了轉(zhuǎn)讓價(jià)格以外的其他軟實(shí)力因素。但隨著工作的深入，工作人員了解到，意向受讓方很有可能集中出現(xiàn)在天水當(dāng)?shù)?，而且是關(guān)聯(lián)行業(yè)，資金實(shí)力可能不相上下，極有可能相互認(rèn)識(shí)。為了防止圍標(biāo)、串標(biāo)的發(fā)生，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)向轉(zhuǎn)讓方建議采取網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)的方式，同時(shí)用報(bào)名承諾的方式解決企業(yè)存續(xù)發(fā)展、職工安置等受讓條件的限制。

公告期內(nèi)共產(chǎn)生5家意向受讓方，分別是：甘肅扶正藥業(yè)、甘肅天水昊峰集團(tuán)控股有限公司、天水華圓制藥有限公司、西安碑林藥業(yè)（未按規(guī)定時(shí)間交納交易保證金）、甘肅瑞霖醫(yī)藥有限公司。

在項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中，為了防止意向買受人串通，在報(bào)名受理和網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)培訓(xùn)環(huán)節(jié)，采取工作人員逐戶上門服務(wù)的方式，收取有關(guān)資料并對(duì)意向買受人進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)培訓(xùn)；在競(jìng)價(jià)實(shí)施環(huán)節(jié)，為方便轉(zhuǎn)讓方及時(shí)掌握項(xiàng)目競(jìng)價(jià)進(jìn)程，首次采用異地網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)模式，在標(biāo)的所在地進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)。

（四）實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)競(jìng)價(jià)

2012年10月12日，岐黃藥業(yè)426%國(guó)有股權(quán)項(xiàng)目網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)結(jié)束，歷經(jīng)48小時(shí)51分59秒，經(jīng)過(guò)254次報(bào)價(jià)，該標(biāo)的最終以7530萬(wàn)元人民幣成交，較掛牌價(jià)880萬(wàn)元增值6650萬(wàn)元，增值率75568%。

三、成效及啟示

岐黃藥業(yè)426%國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，是甘肅省產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡(jiǎn)稱甘交所）首次采用異地網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)方式操作的項(xiàng)目，取得了巨大的成功，開(kāi)創(chuàng)了甘交所多項(xiàng)紀(jì)錄：254次的報(bào)價(jià)次數(shù)刷新了甘交所網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)次數(shù)的紀(jì)錄；75568%的高溢價(jià)率也成為甘交所國(guó)有股權(quán)類轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的新高點(diǎn)。

該項(xiàng)目的成功，得益于項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的服務(wù)創(chuàng)新——創(chuàng)造性地采用異地網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)模式，在標(biāo)的所在地進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)，并為轉(zhuǎn)讓方和意向競(jìng)買人提供上門服務(wù)；做到了主動(dòng)服務(wù)、貼心服務(wù)，真正體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)平臺(tái)的服務(wù)功能。

通過(guò)該項(xiàng)目的運(yùn)作，我們清楚地認(rèn)識(shí)到，要做好產(chǎn)權(quán)交易工作，必須要將現(xiàn)代技術(shù)和全方位服務(wù)充分結(jié)合起來(lái)，真正實(shí)現(xiàn)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易的陽(yáng)光操作。