一、項目簡述
2007年3月21日上午10點，深圳富春東方(集團)有限公司股權(quán)包拍賣會在浙江產(chǎn)權(quán)交易所(以下簡稱浙交所)交易大廳準時舉行。經(jīng)過1個多小時118輪的激烈叫價舉牌，最終這場吸引了多家境內(nèi)外競買人參與的拍賣會由18號競買人(深圳萬科地產(chǎn))以100500萬元的價格成交而結(jié)束，成交價格比起拍價高12559%。此標的的股權(quán)評估價值合計41776607469元，未清償負債和未解除擔(dān)保金額共計228164994336元，拍賣起拍參考價44549萬元。
本項目榮獲2007中國國際工業(yè)博覽會“產(chǎn)權(quán)交易最佳策劃獎”一等獎。
二、具體做法
為確保深圳富春東方(集團)有限公司股權(quán)包拍賣轉(zhuǎn)讓的成功舉行，浙交所做了大量的組織工作：
一是專門成立了以姚上毅總經(jīng)理為總負責(zé)人、以部門骨干為主要成員的項目運作組，對項目進行了專題研究和精心組織;對拍賣會進行了全面的布置和分工，實施了全所總動員，實現(xiàn)了國有資產(chǎn)的極大保值增值。
二是針對標的公司其他原股東為維護自身合法權(quán)益而提出的要求，在浙交所的建議下，轉(zhuǎn)讓方合理地修改了受讓條件，確保了項目進場交易公開、公平、公正地組織實施。
三是為保證進場交易能順利地進行，將轉(zhuǎn)讓方從受制于原有意向方的窘境中解放出來，增強對交易成功的信心，浙交所創(chuàng)紀錄地聯(lián)合了18家拍賣會員共同參與項目的推薦和招商;借助浙交所和拍賣會員的客戶網(wǎng)絡(luò)尋找潛在意向方，并通過和會員單位的創(chuàng)新型合作及配合，最終為項目帶來包括萬科在內(nèi)的3家(注：項目最終的報名意向方為4家)有誠意、有實力的意向方。這些實力買家的參與為轉(zhuǎn)讓標的的最終大幅增值帶來了明顯的動力，也體現(xiàn)出浙交所采用的創(chuàng)新型(拍賣)會員合作模式蘊涵的巨大能量和創(chuàng)造力，能夠為國有資產(chǎn)的保值增值提供高效的服務(wù)。
四是針對轉(zhuǎn)讓標的對受讓方的資金實力、風(fēng)險承受能力的要求很高的現(xiàn)實狀況，為確保所有意向方都能在同時充分了解轉(zhuǎn)讓標的及其蘊涵的價值和風(fēng)險的情況下參與競買，從而真正將那些具備雄厚資金實力、堅強風(fēng)險承受能力的意向方挖掘出來，在項目征集意向方期間，浙交所積極配合轉(zhuǎn)讓方對受讓條件的內(nèi)容向意向方進行了耐心的解釋，并多次組織意向方對標的進行全面細致的了解，令其做到心中有數(shù)、大膽參拍。
五是為避免拍賣當(dāng)天到場人員較多而造成現(xiàn)場混亂的情況，浙交所專門在拍賣當(dāng)天請來保安人員維護現(xiàn)場秩序，入場人員需憑券入場。組織方努力確保競買人在一個氣氛熱烈而又井然有序的競價環(huán)境中理智地參與競買，還在拍賣過程中不斷提醒競買人注意投資風(fēng)險，以免受現(xiàn)場熱烈氣氛影響而做出非理智的應(yīng)價行為。這些措施的及時采取，一方面有助于競買人理智出價，控制投資風(fēng)險，避免不必要的損失;另一方面也讓最后的成交價格能真正體現(xiàn)出標的的市場價值，進而最大限度地發(fā)揮出公開掛牌對國有產(chǎn)權(quán)交易市場價值的發(fā)掘功能。
六是拍賣成交后，浙交所組織轉(zhuǎn)、受讓雙方于拍賣會結(jié)束當(dāng)日當(dāng)場簽訂了有關(guān)交易合同，確立雙方具有法律約束力的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。此后，浙交所按時出具了相關(guān)交易憑證，確保整個項目轉(zhuǎn)讓順利完成。
中國產(chǎn)權(quán)交易資本市場經(jīng)典案例案例13深圳富春東方(集團)有限公司股權(quán)包轉(zhuǎn)讓項目
三、創(chuàng)新點及啟示
本次轉(zhuǎn)讓為境外公司國有產(chǎn)權(quán)在浙交所進行公開掛牌轉(zhuǎn)讓的首次嘗試。在轉(zhuǎn)讓前，浙交所通過與外經(jīng)貿(mào)、外匯管理等部門咨詢、溝通和聯(lián)系，對轉(zhuǎn)讓過程中可能面臨的諸多問題和風(fēng)險進行了分析和研究，并設(shè)計出應(yīng)對方案，為項目掛牌后的競買人報名、成交價款結(jié)算、外經(jīng)貿(mào)部門審批、工商過戶鋪平了道路。根據(jù)以往經(jīng)驗，競買人一般都在報名截止日臨近時才會出面辦理有關(guān)報名手續(xù)，這就使得對競買人的資格審核工作成為交易所一個不小的難題。為此，浙交所在競買材料中專門向競買人提示：競買人提交的材料及競買人主體的身份、資格的合法性、有效性和受讓成功是否能獲得有權(quán)部門的認可都由競買人自行負責(zé)確認，交易機構(gòu)對競買人提交的有關(guān)材料和主體資格僅做形式審核。采取這一措施，為產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)居間開展產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)合理規(guī)避了法律方面的風(fēng)險。
公開掛牌、進場交易是在國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中實現(xiàn)國資保值增值的最佳方式。本次拍賣標的通過浙交所交易平臺的公開掛牌、宣傳推薦，總共吸引了4家有實力的競買人參與正式競拍，而這其中又有3家是交易所通過新型合作的方式吸引進來的。一方面，說明隨著浙交所公共交易平臺社會認知度的不斷提高、客戶群體的不斷擴大，已經(jīng)有越來越多的客戶習(xí)慣于通過浙交所的網(wǎng)站了解、參與浙江省國資轉(zhuǎn)讓項目，浙交所作為省屬國資轉(zhuǎn)讓主渠道的功能和地位日益得到體現(xiàn)和加強。另一方面，說明交易機構(gòu)采取的新型會員合作模式蘊涵著極大的創(chuàng)造力和能量，能為國有資產(chǎn)的保值增值提供高效的服務(wù)。
合理設(shè)定受讓條件是對各方權(quán)益的有效維護和保障。在本次轉(zhuǎn)讓中，對標的受讓條件的合理設(shè)定有效地杜絕了特定指向性情況的出現(xiàn)，擴大了意向方的征集范圍;為有實力買家的進入奠定了良好的基礎(chǔ)，為實現(xiàn)國資的大幅增值提供了動力;同時，由于在條件設(shè)計時已預(yù)先考慮了標的公司其他原有股東的合法要求，妥善處理了出讓方和原股東的相互關(guān)系;為成功轉(zhuǎn)讓后標的的交割、過戶鋪平了道路，有效維護和保障了包括轉(zhuǎn)、受讓方在內(nèi)的各方的合法權(quán)益。